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AFJP: obligan a repatriar fondos y hacer inversión productiva?

Posted on 23 octubre 2007 by hj

Publicado en http://economia.infobaeprofesional.com/notas/55491-AFJP-obligan-a-repatriar-fondos-y-hacer-inversion-productiva.html

Antes de que culmine el año, deberán traer al país unos $ 2.500 M y para octubre de 2008 tendrán que tener invertido en producción local el 1% de sus fondos

Para fines de octubre de 2008, las Administradoras de Fondos de Jubilaciones y Pensiones (AFJP) deberán destinar al menos 1% de sus fondos a financiar proyectos productivos o de infraestructura de mediano o largo plazo.
Este porcentual irá aumentando, a razón de 1% cada año, hasta octubre de 2012 cuando se debería alcanzar una colocación de recursos no inferior a 5%.
Así, fue oficializado ayer desde el Ministerio de Economía. De esta forma, se deberán reducir a 2% las inversiones que las AFJP pueden tener en países del Mercosur.
Esas colocaciones representan casi 11% sobre $91.500 M, pertenecientes a afiliados al sistema, quienes ya totalizan 10,9 millones de aportantes a la jubilación privada.
Cambios para las AFJP
De esta forma, al 31 de diciembre no debería quedar más de un 8% del fondo en esos países; lo cual implica que, en los próximos dos meses y medio, deberán repatriarse $2.500 M.
En consecuencia, el nuevo escenario será el siguiente:

Al 1º de mayo de 2008: sólo podrá quedar en otros países de la región 6% del fondo.
Al 1º de septiembre del próximo año: 4%.
Al 1º de enero de 2009: sólo 2%.
Por lo tanto, reingresarían finalmente al país $8.000 M, el 80% de las inversiones que hoy están en Brasil.
En los considerandos de la resolución emitida por la Comisión Nacional de Valores, el Banco Central y la Superintendencia de AFJP, se indicó como objetivo «promover el ingreso de los ahorros previsionales para aumentar en lo inmediato la liquidez del mercado y así, favorecer una baja en la tasa de interés, que permita ampliar el financiamiento de inversiones de las empresas».
En este contexto, las administradoras consideraron que la medida del Gobierno no afectará la rentabilidad de los afiliados y la proyección de sus futuras jubilaciones.
«Nada indica que el alto rendimiento obtenido en los últimos meses en Brasil vuelva a repetirse y aseguran que en el mercado local se podrán encontrar alternativas igualmente interesantes», señalaron a un matutino porteño.

Sebastián Palla, presidente de la UAFJP

En declaraciones a Radio10, Sebastián Palla, presidente de la Unión de AFJP, aseguró que desde la entidad buscan promover herramientas financieras para mejorar el mercado de capitales local. “Esta medida se encuadra en nuestra propia estrategia de inversiones”, aseguró el representante de los fondos de pensión.

Así, agregó que están dadas las condiciones para que el mercado doméstico se desarrolle y aseguró que esta medida se encuadra dentro de esta lógica.
Desde otro ángulo, el Bovespa ofrece buenas ganancias a los futuros jubilados. De hecho, en un año el índice brasileño creció 62,5% y el Merval sólo 32,9%.

Según la Superintendencia de Administradoras de Fondos de Jubilaciones y Pensiones (SAFJP), desde el mes de marzo el rendimiento de los fondos en Brasil alcanzó al 55% en promedio.
La razón de ello fue el aumento de la cotización de esos fondos y a que el Real volvió a revalorizarse potenciando, de esta forma, la rentabilidad en pesos.
Nueva reglamentación
Hoy, la Superintendencia de AFJP podría reglamentar el inciso Q del artículo 74 de la ley previsional. Esta norma obliga a las AFJP a invertir, en un plazo de cinco años, un mínimo de $5.000 M y un máximo de casi $20.000 M en proyectos productivos y de infraestructura.

En la resolución, serían incluidos como elegibles por parte de las AFJP los siguientes instrumentos:

Obligaciones negociables.
Títulos de organismos multilaterales.
Títulos públicos.
Certificados de participación en fideicomisos.
En todos los casos, se computarán como inversiones siempre y cuando tengan por objeto «la financiación de los proyectos productivos dentro de Argentina».

Las administradoras aseguraron que, por el momento, no le fue posible invertir más en proyectos productivos porque no existen en el mercado instrumentos que cuenten con estas características.
Uno de los principales obstáculos que advirtieron, es la «falta de garantías de que no haya una descapitalización de la inversión, ya que están prohibidos los contratos con indexación y las alternativas estudiadas no prosperaron hasta ahora».

Una inversión que ya se hizo en el sistema, y que podrá contarse para alcanzar el piso obligatorio, fue el financiamiento de redes de gas.
Desde la Superintendencia, señalaron ayer que ya existen avances en otras dos iniciativas relacionadas con el sector energético.

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