La actividad de la construcci贸n ya representa el 5,7% del PBI
Con el impulso de las obras privadas, este a帽o el sector crecer谩 cerca del 9%, el nivel m谩s alto entre los pa铆ses de la regi贸n.
PorANNABELLA QUIROGA AQUIROGA@CLARIN.COM
En la Argentina de la 煤ltima d茅cada, la construcci贸n se convirti贸 en la mejor opci贸n para resguardar el valor del dinero. Y a la vez, el fuerte crecimiento le permiti贸 ganar peso dentro del PBI local. En 2003, la participaci贸n del sector en el producto bruto era del 4,4%. Lleg贸 a un m谩ximo de 6,3% en 2006 y en 2010 se ubic贸 en 5,7%, un valor igual al promedio que se registr贸 en los 煤ltimos ocho a帽os. As铆 surge de un relevamiento realizado por el Departamento de Estudios del Grupo Edisur, sobre la base de los datos de la CEPAL y a la informaci贸n provista por los institutos de estad铆sticas y los bancos centrales de distintos pa铆ses latinoamericanos.
Argentina es, despu茅s de Chile, la naci贸n de la regi贸n con mayor participaci贸n de la construcci贸n en la econom铆a. En el pa铆s trasandino esta actividad representa el 7% del producto. Les siguen Uruguay y Per煤 con 5,6% del PBI explicado por la construcci贸n.
Seg煤n las proyecciones de Edisur, el sector crecer谩 9% en la Argentina este a帽o y ser谩, dentro de este rubro, el de mayor expansi贸n de Am茅rica Latina. A esta buena performance le sigue Chile, con un incremento del 6,3% (ver infograf铆a). All铆, la construcci贸n tiene un desarrollo excepcional este a帽o a causa de las obras que se pusieron en marcha tras el terremoto de 2010. En cuanto a Brasil, estiman que el crecimiento moderado que tendr谩 鈥渞esponde a las pol铆ticas oficiales que buscan armonizar la senda de la econom铆a a una tasa de crecimiento sustentable a largo plazo鈥.
Los datos oficiales del INDEC muestran que, en lo que va del a帽o, la actividad de la construcci贸n aument贸 10,4% y lleva dos a帽os de alzas interanuales ininterrumpidas. Lo curioso es que, a pesar de tratarse de un per铆odo electoral, son las operaciones privadas las que impulsan al sector. Las obras p煤blicas crecen al 12,5% anual y las privadas, lideradas por la construcci贸n de edificios de viviendas, se expanden al 9,6%. Este 煤ltimo bloque es el que tracciona la actividad: junto con edificios para otros destinos, entre los dos explican el 75% del aumento general del 铆ndice. En lo que va de 2011, la tendencia es desarrollar obras m谩s chicas que las que se destacaron en los a帽os anteriores (ver p谩gina 7).
Seg煤n la economista Soledad P茅rez Duhalde, de la consultora abeceb.com, la construcci贸n ya tiene un piso de expansi贸n del 8,5% este a帽o. 鈥淓n este 煤ltimo trimestre va a mermar un poco el nivel de actividad porque los 煤ltimos meses de 2010 fueron muy buenos, por eso es esperable que la tasa se desacelere鈥, explica. Con esos resultados, el sector crecer谩 a un ritmo mayor del que se expande la econom铆a en general, que seg煤n abeceb.com cerrar谩 el a帽o en torno al 7,3%.
Las razones del crecimiento del sector hay que buscarlas en las turbulencias hist贸ricas de la econom铆a argentina que consolidaron a la construcci贸n como el 煤nico refugio en el que la inversi贸n resiste los embates de las crisis y la inflaci贸n recurrente. 鈥淓n contextos de cierta incertidumbre, ya sea por la crisis internacional o por la situaci贸n local, la construcci贸n siempre se ve beneficiada鈥, dice Mar铆a Celeste G贸mez, economista del grupo Edisur, con sede en C贸rdoba.
鈥淟a historia reciente muestra que la construcci贸n es la inversi贸n m谩s rentable鈥, concuerda Jorge Hern谩ndez, gerente de Parex Klaukol. Un estudio del Grupo Construya muestra que, desde 1995 hasta hoy, fue m谩s conveniente apostar a los ladrillos que al d贸lar, las acciones o los plazos fijos. Seg煤n este c谩lculo, el rendimiento real en d贸lares 鈥揹escontando la inflaci贸n鈥 de la construcci贸n fue del 77% en ese per铆odo, mientras que las acciones del Merval rindieron 8% en promedio y el plazo fijo, s贸lo 0,2%. Pese a la pasi贸n argentina por la divisa norteamericana, el d贸lar fue la peor opci贸n para protegerse de la inflaci贸n: perdi贸 29% en 15 a帽os.
鈥淢ientras que la inflaci贸n sea mayor que la expectativa de devaluaci贸n, la gente sentir谩 que la plata le quema en las manos y saldr谩 a gastarla o a invertirla鈥, dice Hern谩ndez.
Los especialistas mencionan que la construcci贸n suele sobrerreaccionar frente a las altas y a las bajas de las econom铆a. 鈥淐rece m谩s que el producto en general, pero tambi茅n se contrae mucho m谩s鈥, dice P茅rez Duhalde. De un modo similar se comporta la industria automotriz, que este a帽o exhibe tasas de crecimiento del 22%. 鈥淓l hecho de crecer por encima del PBI es lo que le permite a la construcci贸n ganar peso dentro de la econom铆a鈥, dice P茅rez Duhalde.
Hasta ahora, la construcci贸n, como refugio para los inversores medianos y grandes, le sigue ganando la pulseada al d贸lar. 鈥淟as perspectivas devaluatorias siguen siendo bajas respecto al alza de precios鈥, explica P茅rez Duhalde. 鈥淓n favor de la construcci贸n juega muy fuerte el hecho de que no haya otras alternativas de inversi贸n que aparezcan como m谩s rentables. Tambi茅n influye que la tasa de inter茅s internacional sea muy baja y la inflaci贸n local sea alta鈥.
La inflaci贸n es un arma de doble filo para la construcci贸n. Por un lado, la posiciona como la inversi贸n m谩s atractiva para no perder capital. Por el otro, la suba de costos afecta la rentabilidad. Aun as铆, la rentabilidad que ofrece el sector se ubica en un nada despreciable 5%, seg煤n los c谩lculos de Edisur. 鈥淟os costos han subido mucho, con lo cual el resultado para el constructor es menor que el que obten铆a antes, aunque sigue siendo bueno鈥, refuerza Pedro Brandi, presidente del grupo Construya.
鈥淪omos optimistas respecto de 2012. Habr谩 menos crecimiento que en 2011, pero la actividad se mantendr谩 fuerte鈥, sostiene Brandi, que tiene cifras m谩s optimistas que las del resto. 鈥淓stimamos que este a帽o la expansi贸n ser谩 del 12% y el pr贸ximo, del 6%, pero hay que tener en cuenta que este resultado se da despu茅s de un a帽o espectacular como es este鈥.
De cara a 2012, uno de los indicadores positivos del nivel de actividad son los permisos de edificaci贸n que aumentaron 6,8% respecto del mismo mes del a帽o pasado. Desde el Banco Ciudad indican que 鈥渆l nivel de permisos resulta todav铆a un 18,5% inferior al de 2008. En lo que respecta a las escrituraciones, los 煤ltimos datos del mercado inmobiliario reflejan cierta reactivaci贸n del negocio, despu茅s del leve enfriamiento cercano a las elecciones primarias鈥.
Entre los potenciales nubarrones del sector se cuenta el efecto de la salida de divisas, que llegar铆a a US$26.000 millones este a帽o. 鈥淗ay que ver c贸mo termina la fuga de capitales, que sigue impactando fuerte en la econom铆a. La construcci贸n no es ajena a esto鈥, dice Brandi.
Fuente : Ieco Clarin
http://www.ieco.clarin.com/economia/actividad-construccion-representa-PBI_0_573542859.html
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